Un jury composé de dix membres se réunit dans le salon Renaudot chaque année, le jour de la remise des prix, pour récompenser l’auteur « d’un roman ou d’un recueil de nouvelles ». Annoncé en même temps que le Prix Goncourt, sur les marches de l’escalier Ruhlmann, le lauréat Renaudot est ensuite attendu au restaurant pour rencontrer les journalistes.

Outre le prix principal, le jury décerne, depuis 2003, un prix Renaudot de l’essai et, depuis 2009, un prix Renaudot du livre de poche. Il existe également depuis 1992 un prix Renaudot des lycéens.